この「国家は破綻する」という本は、本の帯に「金融危機の800年」とあるように、記録がある限りできるだけ遡って金融危機のデータにあたって、その原因、内容、帰結をまとめたものです。研究対象を世界全てを網羅するという点にも配慮してあって、「これだけの国を取り上げれば、世界のGDPの9割はカバーしている」なんて記述もちょくちょく出てきます。アメリカでは2009年に発表され、日本では2011年3月に出版されました。本の中では、リーマンショックを代表として語られる2008年の金融危機に結構多くの誌面が割かれているので、これを契機として書かれた本だと思ってしまいますが、実際は2003年頃から研究を始めていてリーマンショック直後の出版となったのは偶然のようです。
日本の財政状態は深刻なものがあるし、金融危機関係の本は読もうと思っていたのですが、この本を読もうというきっかけになったのは、ギリシャ経済危機でした。この本が世に出たのが2009年、ギリシャ経済危機が発生したのが2009年末~2010年初頭ですから、この本はギリシャ経済危機の前に書かれているわけです。で、この本に書かれていることがギリシャ経済危機にどれだけ当てはまるかで、この本の価値が計れるなと思ったわけです。この本は、500ページを超えるバリバリの学術書ですが、私が買ったのは「第七刷(2011年12月26日)」なので、結構売れているみたいですね。テーマ設定が興味をひく主因でしょうが、読んでみると訳がいいです。学術的な内容がこなれた日本語になってます。村井章子さん、チェックですね。それから余談ですが、原題は、「This Time Is Differenct」です。「今度は違うんだ。」ということですが、結構ウィットに富んだタイトルだなと思いました。ホント、危機のたんびにみんなこう言うんですよ。起こる前も起こった後も。
本書は、以下のような構成になっています。
序章 | 金融の脆さと信頼の移ろいやすさを巡る直感的考察 | |
第一部 | 金融危機とは何か | |
第一章 | 危機の種類と定義 | |
第二章 | 債務不耐性 | |
第三章 | 金融危機データベース | |
第二部 | 公的対外債務危機 | |
第四章 | 債務危機を理解するための理論的枠組み | |
第五章 | 公的対外債務デフォルトの周期 | |
第六章 | 対外債務デフォルトの歴史 | |
第三部 | 国内債務とデフォルトの忘れられた歴史 | |
第七章 | 国内債務とデフォルトに関する標準的な項目 | |
第八章 | 国内債務 | |
第九章 | 国内債務デフォルトと対外債務デフォルトは、どちらが悪いか、どちらが優先されるか | |
第四部 | 銀行危機、インフレ、通貨暴落 | |
第十章 | 銀行危機 | |
第十一章 | 通貨の品位低下によるデフォルト | |
第十二章 | インフレと現代の通貨暴落 | |
第五部 | サブプライム問題と第二次大収縮 | |
第十三章 | サブプライム危機の国際比較と歴史的比較 | |
第十四章 | 金融危機後の比較 | |
第十五章 | 国境を越えて広がる危機 | |
第十六章 | 金融危機の総合指数 | |
第六部 | 過去から何を学んだか | |
第十七章 | 危機の早期警戒システム、卒業、政策対応、人間の弱点を巡る考察 |
各部の意味合いは、「はじめに」で以下のようにまとめられています。
「この最近の危機(リーマンショックと呼ばれるあれです)については第五部で取り上げる、、、
第一部では危機を記述する概念を明確に定義し、本社を支えるデータについて解説する。、、、
第二部では公的対外債務を取り上げ、主権国家が国外の債権者に対する返済を怠った事例を年代順に追っていく。、、、
第三部では、公的国内債務の歴史を論じる。、、、
第四部では、銀行危機、通貨危機、インフレ危機を取り上げる。
第六部、、、では、危機、政策、そして学問的研究の進むべき方向について考察する。」
第一部では、分析の枠組みの説明をしていて、具体的な分析手法については、第四部で集中的に語られます。銀行危機と銀行危機、資本移動、実質住宅価格、実質株価、銀行数、実質GDP成長率、実質税収、公的債務増加といった指標との関連、インフレとデフォルト、ドル化との関連が取り上げられます。眼前の危機、たとえばギリシャ、欧州、それから日本の状況をどう見るかは、これらの指標を参照しながら判断するというのが、この本の成果を踏まえた対応ということになりましょう。それは指標をそろえて追々とはなりますが。著者の分析成果はざっと以下のようになります。
といったことが、解析から得られたこととして語られています。第六部では、上記の解析を踏まえて、金融危機の防止機構の構築に触れ、
と結論づけています。
こういった成果を見てくるとなんとなく何ら新しい事実はないようにも感じます。800年の歴史を調べたけど、結局、今までと同じだったことが確認できただけだった、と。でも、それがもっとも大きな教訓だったんでしょう。事実は毎度同じものを指し示しているのに、「今度は違うんだ(This Time Is Different)」といったがために、危機に至っていると。そう考えると、アイロニーに満ちたタイトルでもあるんですが、実はすんごい重いんですな。
非常に切れのいいコメントが目白押しです。私の文章読むより参考になるかも。
(2012年 7月15日 記)